近日，红岭创投再次爆出亿元房地产项目风险。借款方因陷入财务危机，至今尚有9400万元本金未归还。尽管红岭创投第一时间通过媒体发声，表示该项目终极风险可控，不会给投资人带来任何损失，但仍在P2P网贷圈掀起了轩然大波。
“大单模式”能走多远?
事实上，自从红岭创投走“大单模式”以来，就一直受到市场及业内的高度关注。在接连出现大单坏账后，更是引起了众多非议。值得注意的是，在红岭创投大单业务模式中，项目聚集房地产业务，导致平台资金聚集度非常高。尽管饱受非议，但红岭创投方面仍坚持未来房地产大单业务在规模和发展方向保持不变，只是会逐渐增加中小微企业的业务规模。
为何红岭创投的“大单模式”会受到市场非议呢?细想不难得出以下两大原因：
1、红岭创投的“大单模式”不利于分散风险。对于P2P平台而言，采用小额分散模式有利于平台对业务进行更加准确的定价，从而分散风险。事实上，红岭创投在早期也是这么定位的，但后因深感小微信贷无法盈利，才引入银行专业团队整体向“大单模式”转型。尤其是从2014年开始，红岭创投连续放出多个额度过亿的大标项目，并且给投资人的收益较高。这说明融资方承担的成本较高，无疑大大增加了风控难度。而大金额业务对风控本身更是提出了更高的要求，因为一旦出现风险甚至坏账，对平台的冲击将是难以预计的。
2、“大单模式”竞争激烈，业务拓展难度大。红岭创投服务的借款方，不少都是单笔借款过亿的。这些借款方，原本是银行、信托公司等正规金融机构服务的客户。在这一市场领域，P2P平台相对于正规金融机构，缺少可圈可点的竞争优势，业务拓展难度大，业务可持续性差。此外，大单模式背离了政府借P2P网贷平台促进普惠金融的初衷，在经济下行时，流动性等风险或将不断暴露。
有风险准备金就不怕?
既然市场对红岭创投“大单模式”的担忧并非毫无根据，红岭创投设置了哪些安全保障来打消众人的非议呢?“风险准备金计划”是红岭创投为投资人资金安全保驾护航的总要举措。红岭创投曾在2014年8月、2015年2月先后曝出1亿元、7000万元两次大单坏账，所幸其在第一时间承诺全额本金兑付，化解了燃眉之急，赢得了大量投资人的青睐和信任，也使其在行业内“一战成名”。而这两次坏账最重要的赔付来源，就是风险准备金。
据悉，红岭创投自2014年3月起启动“风险准备金计划”，初始准备金为5000万元，同时每笔借款标按借款金额年化1.2%计提准备金。据红岭创投官网公告显示，截至2015年7月底，其风险准备金总额已达14103万元。
在“风险准备金”模式下，投资人资金安全有一定保障，但由于在借贷过程中，平台只是收取低廉的手续费，风险储备金实际上金额十分有限，难以覆盖动辄几千万上亿的坏账，投资人和平台仍需承担一定的风险。
足额物权担保 坚持小额分散
有融网认为相较于风险准备金很难实现项目金额全覆盖，当前做抵质押模式对冲风险的P2P平台在保障投资人本息安全方面更具优势。因为此模式以实实在在的抵质押物作为借款保障，一旦项目发生逾期或产生坏账，平台可以化被动为主动，不用等待担保机构的介入和赔付，而是通过依法处置抵质押物来实现代偿。这在一定程度上提高了借款人的违约成本，同时也是保障投资人本息安全最有效的方法。
而在业务模式上，有融网认为对于绝大多数的P2P平台而言，坚持做小额债权项目更符合现实。一方面小额分散有利于降低风险，因为在单笔金额小、数量多的模式下，小部分项目出现问题，赔付的绝对金额也不大;另一方面，小额分散更符合监管层对P2P网贷的定位，规避了与传统金融机构的正面竞争，更易实现可持续发展。
此外，完善的风控体系在实际风险管控过程中十分重要。以有融网为例，所有项目都要经过多重风控防线的考验，首先由第三方投资管理公司对债权项目进行严格的甄选和评估;第二，通过第三方金融、法律合作机构和严密的风控措施对出借人(原始债权人)及其债权信息进行严格审核与筛选，最终实现优选债权项目的终极目标。值得一提的是，有融网特别通过专业征信机构——鹏元征信和华夏邓白氏，双管齐下对借款人及企业进行征信尽调，确保债权项目借贷信息公开、透明，证据资料真实、有效，从项目源头控制风险，杜绝风险隐患。
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